我们认为今年大棚管需求的启动并没有出现大幅度的延后,尤其是相较于2019年而言。不过今年春节后全国范围内出现连续降雨,对地产地基工程进度也出现了一定的干扰,同时税点的降低也在前期抑制了部分投机需求的释放。而随着本周大棚管成交大幅放量,我们认为轻微后置的需求得到了补回。
库存方面,据我们调研了解,今年钢厂部分大棚管库存前置,整体的库存结构比较健康。根据钢联的大棚管库存数据可以看出,钢厂库存在年后*三周即出现拐点,而2019年因需求后置,钢厂库存拐点在节后*七周才出现。同样的,社会库存的拐点也同比较早出现,并且并未积累**过2019年的库存峰值。在目前大棚管产量同比增多的背景下,降库的速率依然良好,可以验证目前需求也十分旺盛,供需两端呈现出两旺格局。
我们扣除土地购置费后拟算出房地产投资完成额中,建筑安装工程及其他费用的同比增速,以其代表地产需求。在过去十年中,地产需求大棚管价格高度相关,直至供给侧改革后,两者之间出现了较大分歧,大棚管价格因供给收缩而突飞猛进,需求端的影响弱化。中长期来看,我们认为即使供给侧改革进入下半场,但“价”与“量”之间积累了三年的分歧难在短时间之内快速化解或者回归一致。2019年可能只是供需天平中需求端影响力恢复的元年。
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公司秉承“优良品质、诚信服务、合理价格”的宗旨,公司的营销业绩年年都有新突破,目前几个大型大棚管交易市场均有公司的业务销售点。 在稳固钢材市场交易的同时,顺应市场需求,直接供应工厂、工地。
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近期,唐山市下发错峰生产协调办公室文件,对重点行业2019年*二至*三季度错峰生产。武安市也发布《关于钢铁、焦化、水泥行业2019年二、三季度差别化管控暂行通知》,文件中指出大棚管行业,原则上二季度按照“先停后开”,三季度按照“先开后停”的方式科学执行管控措施。目前,环保限产政策出现了明显加码,对于后期产量将产生一定影响。
此外,自今年1月发生矿难以来,来自巴西淡水河谷的消息,就一直影响着大棚管价格走势。据巴西工贸部数据显示,3月巴西铁矿石出货量从上年同期的2995万吨下降至2218万吨,亦不及2月的2893万吨。随着淡水河谷减产,这将意味着大棚管供应减少,因此近期大棚管价格也出现上涨。这将增加炼钢成本,对钢价形成一定支撑。
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