一个朋友来问,投资管理公司如何估值?因为本身就是从事并购估值的工作,而且估值类的各种图书和文章都有所涉猎,所以一般对公司估值的大多数问题,都能马上回答出来。投资管理公司如何估值?这个问题真的没有仔细考虑过。投资管理公司如何来估值呢?如果再进一步扩大范围,设计院、咨询公司这一类,主要依靠提供智力服务为主业的公司如何来进行估值呢?
DCF估值法
目前广泛使用的DCF估值法提供了严谨的分析框架,系统地考虑影响公司**的每一个因素,终评估一个公司的投资**。DCF估值法与DDM的本质区别是,DCF估值法用自由现金流替代股利。公司自由现金流(Free cash flow for the firm )为美国学者拉巴波特提出,基本概念为公司产生的、在满足了再投资需求之后剩余的、不影响公司持续发展前提下的、可供公司资本供应者(即各种利益要求人,包括股东、债权人)分配的现金。
苗木数量的确定
由于经济效益的驱使,规划拆迁区有大量苗木是不争的事实。如何确定苗木数量的笔者根据经验建议,苗木栽培面积小的地区适合用样品测定。在苗木区域内选择苗木高度、密度均匀、具有一定代表性的地区,划定1m×1m的样品进行苗木测定。样品的设定数量由苗木栽培面积的大小决定,一般在5个以上。针对苗木种植面积较大的地块,适用样带测量。苗木栽培面积大的地区,根据现场实际,设定株行距均匀,在代表性地区测定样品带,样品带宽一般为2.0~2.5m,带与带之间的距离保持在6~8m,样品带长度以实际苗木栽培面积的边界长,样品带长度基本相同。对于稀有苗木的测量,我们应该使用每一种编号方法来清点。
如果把若干台机器设备组成生产线,作为一个整体生产出产品,它们就能为企业创造收益,在这种情况下,可以用收益法对这一组能产生收益的资产进行评估。此外,对于能够产生租金收入的出租设备也可以采用收益法进行评估。
RNAV估值法
RNAV释义为重估净资产,计算公式RNAV =(物业面积×市场均价-净负债)/总股本。物业面积,均价和净负债都是影响RNAV值的重要参数。RNAV估值法适用于房地产企业或有大量自有物业的公司。其意义为公司现有物业按市场价出售应值多少钱,如果买下公司所花的钱少于公司按市场价出卖自有物业收到钱,那么表明该公司在二级市场被低估。
对公司各块资产分别进行市场化的**分析,从资产**角度重新解读公司内在的长期投资**。相对其RNAV,如存在较大幅度的折价现象,显示其相对公司真实**有明显低估。较高的资产负债率(过多的长短期负债)和较大的股本都将降低RNAV值。
02 评估方法
(1)市场比较法
此方法是将估价对象与在估价时近期有过交易的类似房地产进行比较,对这些类似房地产的已知价格作适当的修正,以此估算估价对象的客观合理价格或**。
市场比较法是具说服力并易于当事人接受的方法,因为这种评估方法能直接反映评估对象的市场价格,但其前提条件是必须有同类房屋的交易实例可供比照。
(2)成本法
通过求取估价对象在估价时点的重置价格或重建价格,扣除折旧,以此估算估价对象的客观合理价格或**。
(3)收益法
此方法是雨季估价对象未来的正常净收益,选用适当的资本化率将其折现到估价时点后进行累加,以此估算估价对象的客观合理价格或**。
(4)假设开发法
假设开发法是预计估价对象开发完成后的**,扣除预计的正常开发成本、税费和利润等,以此估算估价对象的客观合理价格或**。
(5)基准地价修
这是在确定公布了基准地价的地区,由估价对象所处地段的基准地价调整得出估价对象客观价格。
集慧,立于北京的资产评估公司,资质齐全(财政部门备案),报告全国可用。集慧主要提供:企业整体资产评估、各类固定资产评估、知识产权评估以及各类单项资产评估。在各个领域均有重要客户委托集慧参与评估项目,比如中铁集团、华夏幸福基业、搜狗、喜马拉雅、清华大学、同济大学等。集慧在全国各地均设有办事处,可以承接全国业务的资产评估业务,在广东、浙江、甘肃设有运营中心,可以保证率进行评估合作,出具的资产评估报告得到了广泛认可和高度评价。集慧具备财政备案的资产评估资质,是中评协会员。公司严格遵守立、、客观和严守客户机密的职业道德,有完善的各项服务质量标准体系,为社会提供高质量、率的评估服务。