境内实体采取VIE的方式在上市,主要目的是为了境内法律法规对特定行业的外资比例限制,能够大程度的融资,另外境内主体到上市也存在各种限制。
办理37号文登记所需的材料清单
一般来说,办理37号文需要的文件如下(不同地区略有差异,请以当地主管机关要求为准):
合法持有境内权益公司资产的文件;
创始人股东在目的公司有实际控制权的文件(股东名册、认缴人名册等);
境内权益公司的调档章程;
境内权益公司营业执照副本复印件;
与投资方签署的投融资协议;
创始人股东的复印件;
外汇登记表;
境内居民个人投资外汇登记申请书;
承诺函;
股东会决议;
委托书;
其他可能要求的补充材料。
VIE结构的关键是通过VIE协议下的多个协议而不是通过拥有股权来控制国内牌照公司。通过技术公司和国内牌照公司签订的VIE协议,上市公司获得了对国内牌照公司的控制权和管理权,从而实现了财务报表的合并,这些特点对任何未来打算在国际市场上市的公司以及为跨境交易优化税务结构至为关键。
VIE 架构的外延范围很广。
一、它是一种公司组织架构形式,至少会涉及到上市公司、WFOE、境内运营公司三方;
二、由于涉及多个法人主体,法律关系复杂,如果公司实施股权激励,很容易出现纠纷;
三、为了这些纠纷,从 VIE 架构的顶层设计到具体的落地实施,都需要非常的操作;
四、VIE 架构涉及敏感行业的外资准入,这就需要密切关注国内外部门的。
37号文在范围、目的公司范围、境内居民投资、融资以及返程投资、股权激励计划登记、各项登记程序、处罚依据与措施等方面均进行了较大调整。
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